Por Eric Fernando Boeck Daza, Especialista em energia e mudanças climáticas
No início de outubro, o Departamento de Energia dos EUA, por fim, confirmou o cancelamento de US$ 7,56 bilhões de apoio a HUBs de hidrogênio, impactando, ao todo, mais de 200 projetos, especialmente em estados democratas. A justificativa oficial foi simples e demolidora para quem financia projetos: não entregam retorno adequado ao contribuinte. Temos um recado definitivo ao mercado, modelos grant-driven são reféns do ciclo político, e os FID (Decisão final de investimento em inglês) nascem de receita contratada e risco precificado.
O Brasil, ao contrário, tem um ponto de partida institucional que raramente aparece em emergentes: pipeline oficial de hubs e um portal público que organiza dados, normas, marco legal e projetos. O Ministério de Minas e Energia selecionou 12 propostas das mais de 70 submetidas de 20 estados, em agosto deste ano, apontou cinco com maior prontidão até 2035, localizados nos estados de MG (2), BA (1), PR (1) e RJ (1). O Portal Brasileiro do Hidrogênio (MME/EPE) já está no ar, reduz assimetria de informação para investidores e imprensa especializada. Temos “onde” e “com quem” — falta “como fechar”.
O “como” começa pelo que a Europa está fazendo agora. A Alemanha, por exemplo, neste mês anunciou que um pacote de ~€ 6 bilhões em Contratos de Carbono por Diferença (CCfD) industriais, com contratos de 15 anos, que cobrem o spread entre a rota limpa (H₂ /derivados) e a rota fóssil, captura de carbono (CCS), com seleção por menor subsídio por tCO₂ evitado. É engenharia de risco, não bondade: âncora fluxo de caixa, derruba o Custo Médio Ponderado de Capital (WACC) e habilita project finance — e é o parâmetro de referência que exportadores terão de enfrentar ao vender moléculas para a UE.
Do lado da demanda, a janela está aberta. O Clean Hydrogen Monitor 2025 projeta ~1,43 Mt/ano de H₂ renovável doméstico na UE em 2030 — metade do exigido por mandatos, com REPowerEU mantendo a meta de produzir 10 Mt e importar 10 Mt. Faltará molécula com selo e preço; quem chegar primeiro com MRV aceito e contrato de longo prazo captura mercado.
Preço e execução contam. A Índia — grande sistema interligado, como o SIN brasileiro — fez leilões reversos de amônia verde neste trimestre e descobriu preço na faixa de ₹ 55,75/kg (≈ US$ 641/t), com contratos de 10 anos; análises locais apontam esse valor ainda acima da amônia cinza (~US$ 515/t em 2025), mas com curvas que convergem para valores mais competitivos. A receita clara foi avançar sem “subsídio infinito”, com demanda contratada, e regra de entrega e verificação. Ao final a mensagem é direta: contrato + sistema elétrico robusto + certificação = projetos e players privados participarão do jogo.
No Brasil, a tradução prática é direta e exequível. Primeiro, viabilizar contratos de demanda de 10–15 anos focados onde já existe consumo: amônia (fertilizantes/shipping), ferro/aço e combustíveis de processo (cimento). Adaptar sistemas estilo “CCfD” com baseline de emissões, strike indexado a referências internacionais, cláusulas de revisão técnica, poderia ser uma âncora de receita e derrubar custo de capital, sobretudo nos cinco hubs mais maduros.
Segundo, reduzir a assimetria de informação: avançar com o Portal de Hidrogênio, publicar guias de equivalência por produto (amônia, e-metanol, SAF), com matching temporal, fatores de emissão auditáveis e verificação independente; é o que poderia deságios e apoiar a expansão internacional.
Terceiro, execução padronizada: contratos-modelo de utilidades (água industrial, efluentes, vapor) e servidões/dutos intra-hub com open access e tarifas previsíveis. Portos que operam como plataforma — “terra + energia + água + dutos” sob land-lease — reduzem atrito pré-FID. O Porto do Açu sinalizou essa virada na última semana.
Nada disso exige mais publicidade; exige decisões onde importa. Num cenário em que os EUA mostram que US$ 7,56 bilhões podem sumir de um dia para o outro, o Brasil tem uma chance rara de se diferenciar pela previsibilidade. Contrato de longo prazo, MRV exportável e execução padronizada é o trio que transforma recurso renovável em vantagem de preço.
Se a indústria brasileira quer vender molécula limpa, a questão já não é se o hidrogênio vai acontecer, mas quem chega primeiro com preço competitivo e certificação robusta quando Europa e Ásia passarem a importar em escala. Se alguém pode romper essas barreiras de forma sistemática, é o Brasil, com os hubs já priorizados e os estados que estão avançando na mesma direção.
É hora de trocar a disputa por anúncios, pela comemoração de FIDs: contrato assinado, obra iniciada, molécula entregue. Contrato. Integridade. Execução. O resto é barulho.
