Operação envolve a subscrição de ações da Denerge e garante participação indireta do banco em concessionárias estratégicas de Mato Grosso, Mato Grosso do Sul e Sul-Sudeste.
O Grupo Energisa comunicou ao mercado a assinatura de um Memorando de Entendimentos (MoU) com o Itaú Unibanco, prevendo um investimento de aproximadamente R$ 1,4 bilhão na Denerge Desenvolvimento Energético S.A. A transação marca uma etapa importante na estratégia de reciclagem de capital da holding, que busca robustecer seu balanço financeiro em meio ao ciclo de investimentos de suas principais concessões de distribuição.
Pela estrutura desenhada, o Itaú Unibanco realizará a subscrição integral de novas ações preferenciais da Denerge. Com isso, o banco passará a deter uma participação minoritária direta na empresa e, consequentemente, uma participação indireta em subsidiárias vitais do grupo, como a Rede Energia e as concessionárias EMT (MT), EMS (MS) e ESS (Sul-Sudeste).
Reforço na estrutura de capital e desalavancagem
A entrada do capital novo é vista por analistas como um movimento de otimização financeira. A Denerge funciona como uma sub-holding que consolida ativos de distribuição e transmissão, e o aporte direto nesse nível da estrutura societária permite que a Energisa reduza sua alavancagem consolidada enquanto mantém o foco operacional na melhoria dos indicadores de qualidade (DEC e FEC) de suas áreas de concessão.
Ao detalhar os objetivos estratégicos da parceria em comunicado aos acionistas e ao mercado, a companhia ressaltou os benefícios diretos para a saúde financeira do grupo: “A Transação contribuirá para reforçar a capacidade financeira e robustecer a estrutura de capital da Energisa.”
Condições precedentes e trâmites regulatórios
Como é praxe em operações dessa magnitude, a conclusão do investimento está condicionada à satisfação de cláusulas precedentes previstas no memorando. Entre elas, destaca-se a necessidade de aval do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE).
A gestão do processo financeiro e o diálogo com o mercado de capitais estão sendo conduzidos pela diretoria estatutária da holding. O Diretor Financeiro e de Relações com Investidores da Energisa, Maurício Perez Botelho, formalizou a assinatura do documento destacando os próximos passos: “Destaca-se que, no âmbito da Transação, serão negociados e celebrados entre a Companhia, a Nova Denerge, a Denerge e o Investidor, os documentos definitivos, quais sejam, o acordo de investimento e o acordo de acionistas, os quais disciplinarão os direitos e obrigações da Companhia.”
Impacto no portfólio de distribuição
As distribuidoras impactadas indiretamente pelo aporte, EMT, EMS e ESS, são ativos de alta performance no portfólio da Energisa. A EMT e a EMS atendem estados com forte demanda proveniente do agronegócio, setor que tem sustentado o crescimento do consumo de energia no país acima da média nacional.
Com o novo aporte, a Energisa ganha flexibilidade para manter o cronograma de investimentos em digitalização de redes e combate a perdas, elementos centrais para a manutenção da rentabilidade no segmento de distribuição sob o atual regime regulatório da ANEEL.
