Gargalos de transmissão, influência estatal e busca por eficiência operacional em meio à pressão da transição energética aceleram mudanças na liderança das companhias.
Os setores de petróleo, gás natural e energia elétrica vivem um período de intensa transformação no Brasil, e essa dinâmica tem se refletido diretamente na alta rotatividade das lideranças corporativas. Um levantamento da consultoria Flow Executive Finders mostra que essas indústrias concentraram o maior volume de substituições de diretores-presidentes entre as empresas listadas no Ibovespa desde 2022.
Entre janeiro de 2022 e maio de 2026, foram registradas 18 trocas de CEOs nas companhias dos segmentos de petróleo, gás e energia elétrica, o equivalente a 28% das 64 mudanças de comando identificadas no principal índice da bolsa brasileira. O movimento sinaliza uma mudança estrutural na governança corporativa do setor, impulsionada por desafios regulatórios, pressão por rentabilidade, avanços tecnológicos e pela necessidade de adaptação a uma matriz energética cada vez mais descentralizada e renovável.
Mudanças estratégicas encurtam ciclos de liderança
Somente nos primeiros cinco meses de 2026, três grandes empresas anunciaram mudanças em seus comandos executivos: Brava Energia, Cemig e Axia Energia, esta última com processo de transição previsto para ser concluído em 2027. O número de substituições acumuladas até maio já supera o total registrado em todo o ano de 2022 e iguala o volume observado em 2024. Os picos ocorreram em 2023 e 2025, quando cinco CEOs deixaram seus cargos em cada exercício.
A aceleração das mudanças ocorre em um ambiente marcado por transformações simultâneas, incluindo a expansão das fontes renováveis, revisões regulatórias, aumento da influência da agenda de transição energética e mudanças nas prioridades de investimento.
Ao analisar os fatores que explicam a maior volatilidade na liderança das empresas, o sócio da Flow Executive Finders, Igor Schultz, destaca que a combinação entre pressões operacionais e influência estatal reduziu a previsibilidade dos ciclos de gestão: “No setor de petróleo e gás, o principal vetor foi a instabilidade estratégica associada a empresas com influência estatal, além de processos de reestruturação, pressão por eficiência e adaptação à agenda de transição energética. Isso elevou a sensibilidade das companhias à mudança de gestão e reduziu o ciclo médio de permanência de some executivos. Já em energia elétrica, houve uma combinação de fatores. Parte das trocas está associada a empresas com influência estatal, mas também houve renovação geracional relevante em posições de liderança.”
Curtailment redefine prioridades das geradoras
No segmento elétrico, a expansão acelerada da geração eólica e solar expôs uma limitação crítica da infraestrutura brasileira: a insuficiência da rede de transmissão para escoar a energia produzida, especialmente nas regiões Norte e Nordeste. Esse descompasso intensificou o fenômeno conhecido como curtailment, restrições operativas determinadas pelo Operador Nacional do Sistema Elétrico (ONS) para preservar a segurança do Sistema Interligado Nacional (SIN).
Na prática, geradoras renováveis são obrigadas a reduzir sua produção em determinados momentos, mesmo havendo disponibilidade de recursos energéticos. O impacto direto é a perda de receita e o aumento da pressão sobre os resultados financeiros das companhias.
Para Schultz, esse cenário elevou a demanda por executivos com competências voltadas à eficiência operacional e gestão financeira: “O Brasil possui dimensões continentais e, embora tenha ampliado fortemente a geração eólica e solar nos últimos anos, grande parte desses investimentos ficou concentrada nas regiões Norte e Nordeste. Como a infraestrutura de transmissão não avançou no mesmo ritmo, surgiram gargalos para levar essa energia aos grandes centros consumidores do restante do país. Na prática, isso significa que há momentos em que existe oferta de energia disponível, mas ela não consegue ser escoada. Diante desse desequilíbrio, a agência reguladora e o governo determinam cortes na geração excedente, o que reduz a receita das empresas do setor. Esse cenário trouxe impactos relevantes para as geradoras e também provocou mudanças no perfil dos executivos demandados pelo mercado. Passou a haver maior valorização de CEOs e lideranças com experiência em gestão de projetos, controle de custos, eficiência operacional e reestruturação financeira.”
Governança ganha protagonismo em ambiente mais complexo
A necessidade de equilibrar crescimento, rentabilidade e adaptação regulatória está redefinindo o perfil de liderança buscado pelos conselhos de administração. Executivos focados exclusivamente em expansão de portfólio e crescimento acelerado perdem espaço para gestores capazes de otimizar ativos existentes, preservar caixa e conduzir processos de transformação operacional.
A crescente complexidade do ambiente competitivo também elevou a importância estratégica dos processos de seleção e sucessão executiva. Na avaliação de Schultz, a escolha das lideranças passou a ser um fator determinante para a capacidade de adaptação das empresas: “O ponto comum entre os setores é que todos passaram por mudanças relevantes no ambiente competitivo e regulatório em um intervalo relativamente curto. Em contextos como esse, aumenta a tendência de revisão de liderança, principalmente quando há necessidade de reposicionar estratégia, revisar governança ou acelerar transformação operacional. É nesse ponto que o trabalho de executive search deixa de ser sobre preencher uma vaga e passa a ser sobre entender o que o próximo ciclo vai exigir dessa liderança e buscar lideranças prontas para o ciclo.”
Novo ciclo exige líderes preparados para a transição
Com a expansão das energias renováveis, a abertura do mercado livre, os desafios relacionados ao curtailment e a necessidade de ampliar a infraestrutura de transmissão, o setor elétrico brasileiro caminha para um ciclo de maior sofisticação operacional e financeira. Nesse contexto, a liderança corporativa passa a ser um diferencial competitivo relevante. Empresas que conseguirem alinhar governança, capacidade de execução e visão estratégica estarão mais preparadas para navegar em um ambiente de constantes mudanças regulatórias e tecnológicas.
A tendência é que a demanda por executivos com experiência em transformação digital, gestão de riscos, eficiência operacional e relacionamento institucional continue crescendo nos próximos anos, acompanhando a evolução da agenda de transição energética no país.
