Energização de quatro projetos, expansão da RAP e reforços na rede impulsionam resultado operacional; lucro recua pressionado por despesas financeiras
A ISA Energia Brasil encerrou o segundo trimestre de 2026 com avanço dos principais indicadores operacionais, refletindo a entrada em operação de novos ativos de transmissão e a ampliação da Receita Anual Permitida (RAP). A companhia registrou receita líquida de R$ 1,243 bilhão, alta de 21% em relação ao mesmo período de 2025, enquanto o EBITDA cresceu 22%, para R$ 966,9 milhões.
Apesar da evolução operacional, o lucro líquido regulatório caiu 32%, para R$ 173,9 milhões, impactado pelo aumento das despesas financeiras relacionadas ao ciclo de investimentos da empresa. Além dos resultados do trimestre, julho foi marcado por duas operações estratégicas: a conclusão do descruzamento de ativos com a AXIA Energia, que garantiu à companhia o controle integral da Interligação Elétrica do Madeira (IE Madeira), e a captação de R$ 1,2 bilhão por meio de uma oferta pública primária de ações (follow-on).
Novos empreendimentos ampliam geração de receita
O desempenho do trimestre foi sustentado principalmente pela entrada em operação comercial dos projetos Água Vermelha (SP), Riacho Grande (SP), Jacarandá (SP) e Piraquê (MG/ES), além da energização de obras de Reforços e Melhorias executadas ao longo dos últimos doze meses.
A receita operacional líquida, desconsiderando o componente financeiro da RBSE, atingiu R$ 779,2 milhões, crescimento de 52% sobre igual período do ano passado.
Segundo a companhia, a expansão mais do que compensou a redução do componente financeiro da Rede Básica do Sistema Existente (RBSE), determinada pela Aneel em junho de 2025.
EBITDA cresce; lucro sente impacto do aumento da dívida
O crescimento da receita elevou o EBITDA para R$ 966,9 milhões, incremento de 22% em relação ao segundo trimestre de 2025. No acumulado do semestre, o indicador alcançou R$ 1,99 bilhão, avanço de 16%.
Em sentido oposto, o lucro líquido foi reduzido pelo aumento das despesas financeiras decorrentes das captações realizadas para financiar a expansão da companhia.
Investimentos se concentram em novos projetos
A ISA Energia Brasil investiu R$ 1,1 bilhão entre abril e junho. Desse total, R$ 445,4 milhões foram destinados aos projetos de Reforços e Melhorias, enquanto R$ 608,1 milhões financiaram empreendimentos licitados.
Após concluir quatro importantes projetos nos últimos doze meses, a companhia concentra agora os investimentos nas concessões Serra Dourada (BA/MG) e Itatiaia (MG/RJ), previstas para entrar em operação até 2028. Os dois empreendimentos deverão acrescentar R$ 596,9 milhões em RAP e ainda demandam cerca de R$ 4,6 bilhões em investimentos. A empresa também possui uma carteira de R$ 7,2 bilhões em projetos de Reforços e Melhorias já autorizados pela Aneel.
RAP sobe para R$ 7,1 bilhões após reorganização societária
A conclusão do descruzamento de ativos entre IE Madeira e IE Garanhuns elevou a RAP consolidada da ISA Energia Brasil para R$ 7,1 bilhões no ciclo tarifário 2026/2027.
Ao comentar os resultados, Rui Chammas, diretor-presidente da ISA Energia Brasil, destacou: “A união entre a solidez da nossa Concessão Paulista e o avanço de novas concessões e projetos em construção levará a nossa RAP a R$ 7,1 bilhões no Ciclo 2026/2027. O crescimento de R$ 709 milhões frente ao ciclo anterior, sustentado por novos investimentos em Reforços e Melhorias, o descruzamento de ativos e o reajuste anual pela inflação, comprova a força da nossa estratégia. A combinação de oportunidades em nosso portfólio de concessões permite que a Companhia possa permanentemente explorar as possibilidades de crescimento em um ambiente regulatório muito estruturado, contribuindo para que a infraestrutura de transmissão de energia em nosso País seja confiável e resiliente.”
Julho reforça estrutura de capital
Após o fechamento do trimestre, a companhia concluiu um follow-on de R$ 1,2 bilhão, com emissão de 44,4 milhões de ações preferenciais, e finalizou o descruzamento societário com a AXIA Energia, passando a consolidar integralmente a IE Madeira.
Ao avaliar as operações, Silvia Wada, diretora Financeira, de Relações com Investidores e de Novos Negócios da ISA Energia Brasil, afirmou: “O segundo trimestre e os eventos de julho consolidam um ciclo em que fortalecemos a estrutura de capital e, ao mesmo tempo, ampliamos nossa base de ativos. A qualidade da demanda no follow-on, com cerca de 75% da alocação destinada a investidores long-only e participação relevante de estrangeiros, reforça a confiança do mercado na nossa capacidade de entrega e tese de longo prazo.”
