Escalada geopolítica muda critérios de alocação de capital, aumenta o peso da segurança energética e coloca ativos brasileiros no radar de investidores globais
A escalada das tensões no Oriente Médio está alterando as estratégias de investidores e empresas em busca de ativos capazes de preservar valor e garantir segurança de oferta em um ambiente de maior risco geopolítico. O movimento afeta diretamente o mercado de energia, especialmente petróleo, e pode ampliar a atratividade de países com capacidade de produção, disponibilidade de recursos naturais e menor exposição a conflitos, como o Brasil.
A mudança ocorre sem uma paralisação dos fluxos globais de capital. No primeiro trimestre de 2026, as operações de fusões e aquisições (M&A) movimentaram US$ 861 bilhões no mundo, melhor resultado para o início de um ano desde 2021. O dado indica que a incerteza não eliminou o apetite por investimentos, mas alterou os critérios utilizados na seleção de ativos e mercados.
“Em momentos de tensão geopolítica, o investidor deixa de perseguir apenas crescimento e passa a buscar proteção. Mas o movimento de alocação de capital continua. Contudo, ele se reorganiza, procura ativos ligados à segurança energética, produção de alimentos, infraestrutura e recursos naturais”, afirma Jefferson Nesello, sócio-fundador e diretor da Zaxo, boutique de M&A.
Brasil ganha espaço na reorganização do capital
O movimento global encontra no Brasil um mercado com características que podem favorecer a entrada de capital em setores considerados estratégicos. De acordo com relatório da Aon, elaborado em parceria com a TTR Data e a Datasite, o país registrou 256 operações de M&A no primeiro trimestre de 2026, queda de 43% em relação ao mesmo período de 2025. Apesar da redução na quantidade de transações, o valor agregado cresceu 114%, para US$ 17,7 bilhões.
O contraste entre volume e valor sugere uma concentração maior dos recursos em operações de maior porte. Para Nesello, essa dinâmica está relacionada à busca internacional por ativos com maior capacidade de resistência a ciclos de instabilidade.
“O crescimento de 114% no valor das operações de M&A mostra que o capital continua disposto a investir, mas de forma mais concentrada e seletiva. O investidor global está buscando ativos resilientes, capazes de atravessar ciclos de turbulência”, diz o diretor da Zaxo.
A posição brasileira ganha relevância em um cenário no qual conflitos armados, disputas comerciais e riscos de interrupção das cadeias de suprimentos passaram a pesar mais nas decisões corporativas. A disponibilidade de recursos naturais e a capacidade de geração e produção de energia aparecem, nesse contexto, como vantagens competitivas.
“Enquanto parte do mundo convive com conflitos armados, disputas comerciais e riscos crescentes de interrupção de cadeias produtivas, o país reúne atributos que se tornaram escassos: disponibilidade de recursos naturais, capacidade energética e estabilidade institucional relativa quando comparada a outras regiões”, afirma Nesello.
Petróleo assume papel estratégico
O mercado de petróleo está entre os setores mais diretamente afetados pela deterioração do ambiente geopolítico. A concentração de parte relevante da produção mundial em regiões sujeitas a conflitos aumenta a percepção de risco sobre o abastecimento e leva compradores e investidores a buscar fontes alternativas.
Nesse cenário, a produção brasileira ganha importância. Em março de 2026, a Shell apontou uma “enorme oportunidade” de investimentos no petróleo brasileiro, destacando a estabilidade do país em comparação com outras regiões produtoras e o potencial de redução da dependência de fornecedores do Oriente Médio.
A América do Sul também passou a ocupar uma posição mais relevante na reorganização dos fluxos internacionais de petróleo. Brasil, Guiana e outros produtores da região ampliaram sua participação no abastecimento global em meio às restrições sobre a oferta do Oriente Médio.
Desde 2021, as exportações brasileiras de petróleo cresceram 71%. Apenas nos cinco primeiros meses de 2026, o país embarcou mais de 361 milhões de barris. O avanço ocorre em um momento de maior demanda por fornecedores considerados confiáveis e com menor exposição direta aos principais focos de tensão geopolítica.
Segurança energética muda decisões de investimento
A alteração no perfil dos investimentos não se limita à busca por retorno financeiro. A segurança energética passou a integrar de forma mais explícita as decisões estratégicas de empresas, governos e fundos. Nesse ambiente, ativos de petróleo e gás, infraestrutura energética, geração elétrica e recursos naturais podem adquirir valor adicional por sua capacidade de reduzir vulnerabilidades associadas a interrupções de oferta e mudanças nas rotas comerciais.
Para o Brasil, isso cria uma oportunidade que vai além da atração de capital para novos projetos de exploração e produção. A posição do país na cadeia energética global pode favorecer investimentos em infraestrutura, logística, refino, gás natural e outras atividades associadas à segurança do abastecimento.
O desafio, porém, é transformar a vantagem geográfica e a disponibilidade de recursos em investimentos de longo prazo. Isso depende de previsibilidade regulatória, capacidade de execução de projetos, infraestrutura adequada e condições competitivas para o capital internacional.
Janela de oportunidade exige estratégia
A mudança na percepção de risco global pode favorecer o Brasil, mas a vantagem não é automática. A competição por capital tende a aumentar justamente entre países capazes de oferecer recursos energéticos, estabilidade e infraestrutura para atender à demanda internacional.
Para Nesello, o atual processo de reorganização dos fluxos de capital abre uma janela que precisa ser aproveitada pelo país: “A guerra no Oriente Médio está acelerando uma reorganização dos fluxos globais de capital. E o Brasil precisa aproveitar essa janela. O desafio agora é transformar essa vantagem potencial em atração efetiva de investimentos. Quem conseguir se posicionar melhor durante essa reconfiguração global tende a colher os resultados por muitos anos.”
A tendência, portanto, é que a geopolítica continue influenciando decisões que antes eram determinadas predominantemente por preço, retorno e disponibilidade de ativos. Em um mercado marcado por disputas por energia e maior preocupação com a segurança das cadeias de suprimento, petróleo e infraestrutura energética passam a ser avaliados também sob a ótica da resiliência estratégica.
Para o Brasil, a combinação entre produção crescente de petróleo, capacidade energética e menor exposição direta aos conflitos do Oriente Médio pode ampliar o interesse internacional. A capacidade de converter esse cenário em investimentos dependerá, contudo, da previsibilidade das regras e da criação de condições para projetos de longo prazo.
