Reservatórios em níveis confortáveis, safra robusta de ventos e geração solar elevada devem compensar a redução gradual das chuvas e limitar pressões sobre os preços da energia
O mercado livre de energia elétrica deve atravessar o inverno de 2026 com um cenário de relativa previsibilidade para o Preço de Liquidação das Diferenças (PLD). De acordo com projeções da consultoria Thymos Energia, os valores no mercado de curto prazo tendem a permanecer entre R$ 150/MWh e R$ 200/MWh ao longo da estação, refletindo um equilíbrio entre oferta e demanda mesmo com a entrada do período seco nas principais bacias hidrográficas do país.
A expectativa considera um conjunto de fatores favoráveis à operação do Sistema Interligado Nacional (SIN), incluindo níveis satisfatórios de armazenamento nos reservatórios, forte desempenho das fontes renováveis e uma demanda moderada em função das temperaturas típicas do inverno.
Embora o comportamento sazonal reduza gradualmente as precipitações nas regiões Sudeste, Centro-Oeste e no Vale do São Francisco, a avaliação da consultoria é de que o sistema elétrico brasileiro dispõe atualmente de condições estruturais capazes de absorver essa transição sem provocar estresse significativo nos preços do mercado spot.
Chuvas no Sul e afluências elevadas ajudam a preservar o equilíbrio do sistema
As projeções meteorológicas indicam um comportamento distinto entre as diferentes regiões do país durante os próximos meses. Segundo os estudos elaborados pela Nottus, empresa especializada em inteligência climática, o Sul deverá registrar precipitações acima da média histórica, favorecendo a recuperação e manutenção dos reservatórios locais.
A expectativa também contempla volumes expressivos de chuva na faixa de transição entre o Sudeste e o Centro-Oeste, contribuindo para preservar níveis adequados de Energia Natural Afluente (ENA). Por outro lado, áreas de Minas Gerais, Goiás e parte do interior do Nordeste deverão entrar gradualmente no regime típico de estiagem do inverno, reduzindo a contribuição hídrica nessas regiões. Ainda assim, o balanço geral permanece positivo diante das condições atuais de armazenamento do sistema.
Geração eólica e solar reforça oferta de energia no período seco
Um dos principais fatores que sustentam a projeção de preços moderados é o desempenho esperado das fontes renováveis variáveis.
A Thymos avalia que a safra de ventos deverá apresentar elevada produtividade durante o inverno, especialmente nas regiões de maior concentração dos parques eólicos brasileiros. Ao mesmo tempo, a geração solar continuará registrando desempenho robusto no Centro-Norte do país, ampliando a disponibilidade de energia justamente em um período de menor consumo associado às temperaturas mais amenas.
Na avaliação da consultoria, a combinação desses fatores também deverá manter elevados os episódios de restrição de geração, conhecidos no setor como cortes ou curtailment, em determinadas regiões da rede elétrica. Ao sintetizar esse cenário operacional, a Thymos destacou: “A safra de ventos será forte, assim como a geração solar em todo o Centro-Norte do Brasil. Como ainda não faz muito calor, e na maior parte do tempo ainda faz um pouco de frio, os cortes de geração devem continuar. Esse conjunto de fatores também ajuda a explicar a expectativa de preços mais baixos no curto prazo.”
Esse ambiente reforça a expectativa de estabilidade para comercializadores, consumidores livres e agentes que atuam no mercado de curto prazo.
El Niño volta ao radar, mas impactos mais relevantes devem ocorrer apenas em 2027
Apesar do cenário favorável projetado para o inverno, os agentes acompanham com atenção a evolução das condições climáticas globais nos próximos meses.
Os modelos meteorológicos indicam fortalecimento gradual do fenômeno El Niño a partir de agosto, o que poderá alterar o padrão de precipitações sobre parte do território nacional e influenciar o comportamento hidrológico durante o próximo ciclo úmido. Segundo a análise da Thymos, os efeitos mais significativos tendem a ser percebidos apenas no verão de 2027, quando períodos mais secos poderão atingir com maior intensidade o Centro-Norte do Brasil e modificar o balanço energético do Sistema Interligado Nacional.
No curto prazo, entretanto, a expectativa é de que a circulação predominante dos ventos do quadrante norte continue favorecendo a geração eólica e contribua para a elevação gradual das temperaturas no fim do inverno, sem comprometer a segurança operativa do sistema.
Mercado livre encontra ambiente de maior previsibilidade
Para os agentes do Ambiente de Contratação Livre (ACL), o conjunto de variáveis meteorológicas e operacionais desenha um trimestre marcado por maior previsibilidade dos preços de energia.
Reservatórios em níveis confortáveis, expansão contínua da geração renovável e demanda relativamente controlada criam condições para que o PLD permaneça distante dos patamares observados em períodos de escassez hídrica, reduzindo a volatilidade do mercado spot e oferecendo maior previsibilidade para estratégias de comercialização e gestão de portfólio.
Ao mesmo tempo, o avanço da participação das fontes eólica e solar reforça a necessidade de contínuo aperfeiçoamento da infraestrutura de transmissão e dos mecanismos de operação do sistema, diante do crescimento dos episódios de curtailment e da crescente complexidade na coordenação da matriz elétrica brasileira.
