Companhia ajusta previsão de R$ 1,3 bilhão para até R$ 1,15 bilhão em 2025 após queda significativa na geração de energia, refletindo desafios operacionais e estruturais do setor elétrico
A Vibra Energia (B3: VBBR3) anunciou uma revisão na projeção de EBITDA @Stake da Comerc Energia, uma de suas principais controladas, refletindo os efeitos de um cenário operacional mais desafiador do que o previsto. A decisão foi comunicada ao mercado conforme o artigo 157, §4º, da Lei nº 6.404/1976, reforçando o compromisso da companhia com a transparência e a comunicação tempestiva com investidores.
De acordo com o novo guidance, o EBITDA @Stake da Comerc, indicador que representa o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, proporcional à participação da empresa em seus negócios e projetos, passa de uma estimativa anterior de R$ 1,3 bilhão para um intervalo entre R$ 1,05 bilhão e R$ 1,15 bilhão para o exercício fiscal que se encerra em 31 de dezembro de 2025.
Curtailment e volatilidade na geração: o cerne do ajuste
O principal fator para a revisão foi o aumento significativo e persistente do curtailment — termo utilizado para descrever a redução forçada da geração de energia, geralmente por restrições na rede ou desequilíbrios de oferta e demanda. Nos dois últimos trimestres, a Comerc registrou reduções de 34% e 20% na geração, respectivamente, em relação ao potencial estimado.
Esses cortes, embora parcialmente mitigados por iniciativas de eficiência operacional, tiveram impacto direto no desempenho financeiro da companhia. “Mesmo com as ações de otimização implementadas, não foi possível compensar integralmente os efeitos do curtailment sobre o resultado consolidado”, informou a Vibra em comunicado.
Impactos financeiros e gestão de riscos
A revisão do EBITDA @Stake indica uma pressão sobre as margens operacionais da Comerc, especialmente em um cenário de maior volatilidade do setor elétrico. O indicador é calculado com base no resultado pro forma proporcional às participações da companhia, excluindo marcação a mercado de contratos de longo prazo e despesas não recorrentes.
A Vibra reforçou que as projeções estão sujeitas a riscos e incertezas externos, incluindo variáveis climáticas, restrições de despacho, custos de transmissão e condições macroeconômicas. A companhia também informou que o Formulário de Referência será reapresentado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) com as informações atualizadas sobre o novo cenário projetado.
Transparência e resiliência em foco
Segundo a companhia, a decisão de revisar o guidance reflete uma postura prudente e alinhada às melhores práticas de governança corporativa, garantindo que o mercado receba dados realistas sobre as perspectivas do grupo.
A Vibra Energia afirmou que “a transparência e a comunicação tempestiva com o mercado são prioridades”, e que continua monitorando de perto as condições do setor e os impactos potenciais sobre seus resultados financeiros e operacionais.
A empresa acrescentou ainda que mantém seu compromisso em mitigar os efeitos do atual cenário, buscando manter o desempenho o mais próximo possível das novas projeções.
Adaptação e estratégia em um setor em transformação
A revisão das projeções da Comerc evidencia os desafios estruturais do mercado de energia brasileiro, onde restrições de despacho e limitações de rede vêm afetando a performance de diversos players. Em um ambiente de transição energética acelerada, marcado por maior participação de fontes intermitentes, o curtailment tende a se tornar um indicador cada vez mais relevante para avaliação de risco e eficiência das geradoras.
Com foco em estratégias de longo prazo, a Vibra Energia declarou que permanece empenhada em fortalecer sua posição competitiva e garantir a sustentabilidade de suas operações. “A atualização das projeções de EBITDA é um indicativo da dinâmica do setor de energia e dos desafios enfrentados pelas empresas do ramo, que necessitam se adaptar a um ambiente em constante transformação”, concluiu a companhia.
