Com prazo de 15 anos e remuneração atrelada ao IPCA, emissão visa reforçar o plano de investimentos e a modernização da rede de distribuição da concessionária mineira
A Cemig Distribuição (Cemig D), subsidiária integral da Companhia Energética de Minas Gerais, finalizou nesta sexta-feira (10) a liquidação financeira de sua 15ª emissão de debêntures simples. A operação, realizada sob o rito de registro automático da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), movimentou um montante total de R$ 1,15 bilhão. A captação reforça a estratégia da estatal mineira de otimizar sua estrutura de capital e garantir o fôlego financeiro necessário para a expansão de seus ativos de infraestrutura.
Os títulos, que contam com garantia fidejussória (fiança) da holding Cemig, foram emitidos em série única e possuem caráter não conversível em ações. A demanda do mercado consolidou as condições da oferta em um cenário de busca por ativos de infraestrutura com garantias sólidas e prazos longos.
Condições de mercado e custo de capital
A 15ª emissão foi estruturada com uma taxa de remuneração correspondente à variação do IPCA acrescida de um spread de 6,69416% ao ano. Este custo reflete o prêmio de risco associado a títulos de longo prazo no setor elétrico, especialmente para papéis com vencimento em 15 anos.
O cronograma de amortização foi desenhado para preservar o fluxo de caixa da distribuidora no curto prazo, estabelecendo pagamentos semestrais que terão início apenas em março de 2029. Essa carência inicial permite que os ativos financiados pela emissão entrem em operação e passem a gerar receita regulatória antes do início do serviço da dívida.
Fomento à infraestrutura e benefícios fiscais
O direcionamento do capital captado segue critérios técnicos rigorosos de alocação. De acordo com o comunicado oficial emitido pela companhia, a destinação dos recursos está estritamente vinculada ao desenvolvimento do portfólio de ativos da distribuidora: “Os recursos obtidos pela Cemig D com a Emissão serão destinados exclusivamente para reembolso de gastos, despesas e/ou dívidas relacionados à implantação de projeto considerado prioritário, nos termos da Lei nº 12.431, de 24 de junho de 2011, conforme alterada.”
A utilização da Lei 12.431 é um ponto estratégico, pois classifica os títulos como “debêntures incentivadas”. Este mecanismo oferece isenção ou redução de Imposto de Renda para os investidores, o que tende a aumentar a competitividade da oferta e reduzir o custo final de captação para a empresa, fomentando investimentos em áreas essenciais como a modernização da rede e o combate a perdas.
Perspectivas para o plano de investimentos
A liquidação desta emissão ocorre em um momento em que a Cemig D executa um dos maiores planos de investimento de sua história, focado na digitalização da rede e no robustecimento do sistema elétrico mineiro para suportar o avanço da geração distribuída e o crescimento da carga.
Ao acessar o mercado de capitais com títulos de 15 anos, a concessionária alinha o passivo financeiro à vida útil longa de seus ativos físicos, garantindo uma gestão financeira prudente e alinhada às melhores práticas das grandes utilities globais. A operação reitera a confiança do mercado financeiro na governança e na solidez operacional do grupo mineiro.
